MMF varuje pred hrozbou globálnej finančnej krízy
Medzinárodný menový fond vo svojej Správe o globálnej finančnej stabilite upozornil, že súčasný optimizmus na trhoch môže byť krehký. Podľa MMF hrozia tri hlavné scenáre, ktoré by mohli spustiť novú finančnú krízu.
Prvým rizikom je korekcia trhu vyvolaná umelou inteligenciou, ktorá by mohla spustiť rozsiahle oddlžovanie naprieč triedami aktív. Firmy investujú do AI obrovské sumy a vo veľkom si na ne požičiavajú. Ak sa ukáže, že návratnosť investícií bude pomalšia alebo nižšia, investori stiahnu peniaze. Analytik XTB Ondrej Greguš upozorňuje, že podiel technologických gigantov na globálnych emisiách investičných podnikových dlhopisov vzrástol z menej ako 1 percenta v roku 2024 na približne 10 percent v roku 2026.
Druhým rizikom je nárast výnosov štátnych dlhopisov v dôsledku inflačných tlakov, obáv o verejné financie a silnejšieho hospodárskeho rastu. Keďže štátne dlhopisy tvoria základ globálneho finančného systému, dôsledky by sa mohli prejaviť aj mimo oblasti verejného dlhu. Analytik Finax Patrik Kindl vysvetľuje, že vyššie výnosy amerických dlhopisov sa časom prelievajú aj do Európy.
Tretím rizikom sú kybernetické útoky, ktoré by mohli narušiť kritické operácie a oslabiť dôveru. Podľa MMF by závažný incident mohol narušiť platby, obchodovanie alebo prístup k vkladom. Nebezpečenstvo je obzvlášť akútne, ak útok zasiahne významnú finančnú inštitúciu, platobný systém, poskytovateľa cloudových služieb alebo softvérovú platformu.
MMF odporúča tri prioritné kroky: dostať štátne dlhy na udržateľnú dráhu, obmedziť špekulatívne zadlžovanie v oblasti AI a nebankovom sektore cez prísnejšie pravidlá pre banky a zvýšiť kybernetickú odolnosť prostredníctvom povinného hlásenia incidentov a testovania inštitúcií. Rozvíjajúce sa ekonomiky by mali využiť súčasné priaznivé podmienky na vytvorenie rezerv.
